大利好!公开市场将有大动作 | 央行货币政策执

2017-08-12来源:澳门真人真钱博彩

原标题:大利好!公开市场将有大动作 | 央行货币政策执行报告里的藏宝图

央行货币政策历来被市场人士奉若圣经

许多平时不公布的数据都能在此找到

关键是许多政策的蛛丝马迹

也都藏在里面

这次市场都被同业存单纳入同业负债考核吸睛

却没有看到这么大的一个消息藏在里面

央行说:

为避免某一阶段资金面持续收紧或宽松

引发市场对稳健中性货币政策取向的误读

公开市场操作将增强主动投放和回笼的灵活性

研究丰富逆回购期限品种

提高资金面稳定性并引导金融机构优化资产负债期限结构

如不出所料下半年

公开市场投放将更加主动

在7天、14天、28天的基础上

3个月期限的逆回购将首次亮相公开

以下为货币政币的表述原文

第一季度,银行体系流动性运行平稳、中性适度,货币市场利率总体保持稳定,个别时点的利率波动很快在市场机制作用下得到修复。4 月份,针对金融体系存在的潜在风险因素,监管力度加大,市场预期有所变化。按照部署,“一行三会一局”在金融监管协调部际联席会议机制下加强金融监管协调,有机衔接监管政策出台的时机和节奏,通过预调微调稳定市场预期,同时保持定力,注重发挥市场力量的修正作用。

一方面,中国人民银行公开市场业务操作室在 5 月下旬释放操作信号,随即于 6 月 6 日开展 4980 亿元 MLF 操作,提前对冲全月4313 亿元 MLF 到期并安排适中的增量资金供应;6 月 7 日重启到期日跨过半年末的 28 天期逆回购,此后连续操作,对冲税期、金融机构缴纳法定存款准备金、央行流动性工具到期等影响流动性的客观因素,以中性适度的取向对流动性总量进行“填谷”。另一方面,考虑到每月下旬财政支出可大量投放流动性,为引导流动性总量向中性适度水平收敛,6月23日起公开市场业务操作室连续12个工作日暂停操作,利用央行逆回购到期对流动性总量进行“削峰”。同时,通过公开市场业务交易公告阐释操作力度调整或暂停操作的原因,加强与市场沟通,不断提高透明度。

总体看,第二季度以来市场预期趋于稳定,金融机构对央行以中性适度取向对流动性进行“削峰填谷”的理解加深,舆论误读减少。银行间市场最具代表性的 7 天回购利率(DR007)总体在 2.75%-3.0%的区间内运行,利率中枢稳中有降,债券市场也有所回暖。

随着经济总量增加、金融体系资产负债表规模扩大和资金跨市场、跨机构联动增强,近年来财政收入与支出、金融机构法定存款准备金缴纳与退缴、现金投放和回笼、市场预期等因素对流动性的影响放大,不同因素还容易叠加。如每月中旬往往是多个因素叠加收紧流动性的时点,故公开市场操作“填谷”的力度会大一些。而下旬则有财政支出供应流动性,公开市场操作的方向主要体现为“削峰”,削峰的尺度拿捏主要看财政支出的进度和力度,保持灵活性。为避免某一阶段资金面持续收紧或宽松引发市场对稳健中性货币政策取向的误读,公开市场操作将增强主动投放和回笼的灵活性,研究丰富逆回购期限品种,提高资金面稳定性并引导金融机构优化资产负债期限结构,维护银行体系流动性基本稳定、中性适度。(完)返回搜狐,查看更多

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